Friday, August 21, 2020

मास्कको अर्थशास्त्र


अर्थशास्त्रको कुरा गर्नु अघि साहित्य (लघुकथा) को कुरा गरौं ।

सौता-सौता रहेछन । एउटीको बच्चा रहेछ अर्किको रहेनछ । बच्चा नहुने सौताले सौताको बच्चालाई आफ्नै जत्तिकै गरेर पालनपोषण स्याहारसुसार गर्दिरहिछ । बच्चा बामे सर्ने बेला हुँदा पनि भुइँमा पर्न दिन्न रहिछ । चौविसै घण्टा बोकेर राख्दिरहिछ ।

बाहिरबाट देख्नेको लागि भने यो घटना अदभूत नै भयो । एउटा सौताले अर्कि सौताको बच्चा माथी गरेको असिम मायाको उदाहरण बनेको थियो ।

तर, पालनपोषण गर्ने सौताको अन्तर्य भने त्यो बच्चा हिंड्न नसकोस अपांग जस्तै बनोस भन्ने थियो ।

कथा समाप्त भयो ।

अब भने अर्थशास्त्रको कुरो गर्दा कथा र अर्थशास्त्रले मेल खान्छ ।

गत चैतदेखि कोरोना नामक तथाकथित भाइरस फैलाइएको छ । भाइरस भन्दा बढी त्रास फैलाइएको छ । भाइरस सृष्टिकालदेखि नै छ । तर, त्रास चाहिँ अहिले फैलाइएको छ । मानिस भाइरसबाट भन्दा त्रासबाट बढी मरेका छन ।

त्रास फैलाएसँगै मास्क र स्यानीटाइजर दुइटा चिज बढी चर्चित भएको छ । सरकार, प्रहरी र डाक्टरले यी चिजको बजार व्यवस्थापन गरेका छन ।

मास्क एउटा घातक चिज हो । माथिको लघुकथाको सन्दर्भ यहाँ ल्याएर जोड्न सकिन्छ । सरकार, उसको अंग र डाक्टरले मास्क लगाएर कथित संक्रमण रोकिन्छ भन्नु कथाकी सौतेनी आमाले बच्चालाई बामे सर्न नदिएर बोकिरहुनुलाइ आम जगतले सौतेनी प्रेम देखे जस्तै हो ।

मास्क लगातार लगाइ रहनु भविष्यमा दम स्वाशप्रश्वास रोग निम्त्याउनु हो । यो त्यो सौताले सोचेको पछी बच्चा हिंड्न नसकोस अपांग बनोस भनेको जस्तै हो । यसको फाइदाको रुपमा राज्यलाइ जनसंख्याको भार घटाउने र डाक्टरलाई रोगी प्राप्त हुनु हो ।

अर्को अर्थशास्त्र
===========

चैत महिनादेखि मास्कको व्यापार चरम सिमामा पुगेको छ । फर्मा कम्पनीले यसको उत्पादन गर्छ्न लगाउन सिफारिस अधिकाँश डाक्टरले गर्छन । सबैलाई थाहा छ डाक्टर र फर्मा कम्पनीको 'नेक्सस' हुन्छ र यो बापत नगदनारायण प्राप्त हुन्छ ।

अनुमानित एउटा हिसाब निकाल्दा अहिलेसम्म करिब ५ अर्व रुपैयाँको मास्क कारोबार भएको छ ।
एउटा मास्कको औसत मूल्य २० रुपैयाँ, उपयोगकर्ता १ करोड जना र एक व्यक्तिले महिनामा औसत ५ वटा मास्क खपत गर्छ भन्ने अनुमान राखेर हिसाब निकालौं ।

चैतदेखि साउनसम्मको ५ महिना अवधिमा अनुमानित ५ अर्व रुपैयाँको मास्क बिक्री भएछ । मास्कको उत्पादनदेखि बिक्रीसम्मको सम्पूर्ण लागत ५ रुपैयाँ मान्ने हो भने यसबाट जुन खुद नाफा भयो यसको निश्चित हिस्सा डाक्टरलाई जान्छ । उत्पादकसँगको अर्को 'नेक्सस' नेता र प्रशासकको छ र तिनलाइ जान्छ ।

उपयोगकर्ताले मासिक १ सय रुपैयाँ खर्च गरेर खल्ती रित्त्याउनु बाहेक अरु उपलब्धि शून्य छ । रोगबाट बचें भन्ने चाहिँ भ्रम मात्रै हो । मास्क नलाउने हामी आजसम्म निरोगी छौँ । बरु मास्क लाउनेले रोग निम्त्याएका छन् । यसको फाइदा हुने भनेको तिनै मास्क लगाउन सिफारिस गर्ने डाक्टर सापलाइ नै हो । डाक्टर सापले सिफारिस गर्ने ओखती उत्पादन फर्मा कम्पनीले गर्छन ।

फर्मा कम्पनीसँग 'नेक्सस' भएका नेता प्रशासकलाई हो । कोरोना बाचक जागौलाइ नै हो । उहाँ निजि अस्पतालको संचालक पनि हो ।

स्यानीटाइजरको दर भाउ जानकारी नभएको हुँदा त्यसको हिसाब निकाल्न सकिन । अनुमान अनुसार यसको कारोबार १० अर्व रुपैयाँभन्दा बढी नै हुनुपर्छ ।



Thursday, August 20, 2020

गुडविल फाइनान्स २०७१/७२


नाफा नोक्सान
३८ करोड ४१ लाख ५३ हजार व्याज आम्दानी गरि २४ करोड ६३ लाख ८५ हजार व्याज खर्च पश्चात १३ करोड ७७ लाख ६७ हजार खुद व्याज आम्दानी गरेको छ । खुद ब्याज आम्दानी ५ करोड ८६ लाख १२ हजार बढेको छ जुन अगिल्लो वर्ष भन्दा ७४% बढी हो ।
शुल्क, कमिसन, बट्टाबाट हुने आम्दानी १९ लाख ३ हजारबाट बढेर ३० लाख २१ हजार पुगेको छ । तर अन्य संचालन आम्दानी भने ७ करोड ६ लाखबाट घटेर ४ करोड २४ लाखमा सिमित भएको छ ।
मानव संशाधन तथा व्यवस्थापन खर्च अघिको कुल संचालन आम्दानी १८ करोड ३२ लाख ७८ हजार रहेको छ जुन अगिल्लो वर्ष भन्दा २१% बढी हो ।
मानव संशाधन तथा व्यवस्थापनमा ३ करोड ४६ लाख खर्च गरेको छ । कुल संचालन आम्दानीको ४६% रकम यस शीर्षकमा खर्च गरेको छ ।
मानव संशाधन तथा व्यवस्थापन खर्च पछिको कुल संचालन आम्दानी ९ करोड ८५ लाख ८६ हजार रहेको छ जुन अगिल्लो वर्ष भन्दा २४% ले बढी हो ।
खराब कर्जा, बोनस, कर र खुद नाफा
खराब कर्जा बापत २ करोड १ लाख ६८ हजार छुट्टयाएको छ । गैर-संचालनबाट २ करोड ३४ लाख ४४ हजार आम्दानी गरेको छ जुन अगिल्लो वर्ष भन्दा घटेको छ । खराब कर्जाबाट शून्य फिर्ता भएको छ । असामान्य गतिविधिबाट शून्य आम्दानी गरेको छ । बोनस र कर पछी ६ करोड ५२ लाख १३ हजार खुद आम्दानी गरेको छ जुन अगिल्लो वर्ष भन्दा १४% ले बढी हो ।
प्रमुख सूचकहरु
जोखिम भारित सम्पति १५.२२%, खराब कर्जा १.२२%, लागत मूल्य ६.८३%, निक्षेप कर्जा अनुपात ६९.६५%, आधार १०.२६%, औसत ब्याजदर ५.६२%, तरलता ३१.७९%, प्रतिशेयर आम्दानी रु. १९.७६, प्रतिशेयर खुद सम्पति १३५.०१, मूल्य आम्दानी अनुपात................र लागतमा प्रतिफल १९.७६% रहेको छ ।
सूचकहरुले स्थिति सामान्य छ भन्ने देखाएको छ । जोखिम बहन गर्नसक्ने सम्पति प्रशस्त छ । खराब कर्जा घटेको छ । केन्द्रीय बैंकले सुक्ष्म निगरानीसम्बन्धि निर्देशन जारी गरेको छ जस अनुसार असार मसान्तसम्ममा नोक्सानी व्यवस्थाको लागि २% व्यवस्था गर्नुपर्छ । जसको कारणले नोक्सानी व्यवस्थाको लागि २ करोड भन्दा केहि बढी नै राखेको छ ।
निक्षेप-कर्जा अनुपात तोकेको सिमा भन्दा केहि तल रहेको छ जसले लागत मूल्य बढाएको देख्न सकिन्छ । अगिल्लो त्रयमास भन्दा लागत बढेको छ भने अगिल्लो वर्ष भन्दा धेरै घटेको छ जसले आम्दानीमा सकारात्मक प्रभाव परेको छ । आधार दर सामान्य नै मान्नुपर्छ । अगिल्लो वर्षको तुलनामा घट्दै गएको छ । व्याजदर अन्तर पनि घट्दै गएको छ । आधार दर र व्याजदर अन्तर घटे पनि आम्दानी मजबुत देखिएको छ । कम्पनीसँग रहेको संचित कोष र वार्षिक आम्दानीको अनुपात हेर्दा लागतमा हुने प्रतिफल सवल रहेको देख्न सकिन्छ । तरलता सामान्य नै मान्नुपर्छ ।
व्याज खर्च अत्यन्त न्यून बढेकोले खुद व्याज आम्दानी बढेको छ । शुल्क, कमिसन र बट्टाबाट हुने आम्दानी सामान्य बढेको छ तर अन्य संचालन आम्दानी भने धेरै नै घटेको छ । गैर-संचालनबाट गत वर्ष भन्दा कम आम्दानी गरेको छ । असामान्य गतिविधिबाट आम्दानी गर्न सकेको छैन । कम्पनीको संचालन र कर्मचारी खर्च सामान्य भन्दा अलि बढी नै देख्न सकिन्छ । गत वर्षको तुलनामा भने घटेको छ ।
बैंकले गत वर्षको आम्दानीबाट १५% सम्म लाभांश दिनसक्छ । पूँजीको अनुपातमा निक्षेप कम छ । तत्काल पूँजी बढाउनु पर्ने अवस्था देखिन्न ।
कम्पनीको पूँजी ३३ करोड रहेको छ । जगेडामा ११ करोड ५५ लाख ३१ हजार रहेको छ । ३ अरब २० करोड निक्षेप रहेको छ भने लगानी तर्फ २ अरब ४६ करोड रहेको छ ।
दुई वर्ष भित्र राष्ट्रियस्तरको वित्त कम्पनीले पूँजी ८० करोड पुर्याउनपर्ने गरि केन्द्रीय बैंकले निर्देशन दिएकोले कम्पनीलाई व्यापार बढाउन र पूँजी थप्न पर्ने दायित्व थपिएको छ । यहि गतिमा रहेर ८० करोड पूँजी पुर्याउन पनि सम्भव छैन । यसको लागि यहि सरहको वित्त कम्पनी गाभ्ने वा वाणिज्य बैंकसँग गाभिने मात्र बिकल्प रहेको छ ।


गुह्यश्वरी मर्चेन्ट फाइनान्स २०७१/७२

नाफा नोक्सान
१४ करोड ७१ लाख व्याज आम्दानी गरि ९ करोड ५३ लाख व्याज खर्च पश्चात ५ करोड १८ लाख खुद व्याज आम्दानी गरेको छ । खुद ब्याज आम्दानी ५९ लाख बढेको छ जुन अगिल्लो वर्ष भन्दा १३% बढी हो ।
शुल्क, कमिसन, डिस्काउन्टबाट हुने आम्दानी २४ लाखबाट बढेर ३० लाख पुगेको छ । तर अन्य संचालन आम्दानी भने १ करोड ५५ लाखबाट घटेर १ करोड ५१ लाखमा सिमित भएको छ । मानव संशाधन तथा व्यवस्थापन खर्च अघिको कुल संचालन आम्दानी ७ करोड रहेको छ जुन अगिल्लो वर्ष भन्दा ९.५% बढी हो । मानव संशाधन तथा व्यवस्थापनमा २ करोड ३९ लाख खर्च गरेको छ । कुल संचालन आम्दानीको ३४% रकम यस शीर्षकमा खर्च गरेको छ । मानव संशाधन तथा व्यवस्थापन खर्च पछिको कुल संचालन आम्दानी ४ करोड ६० लाख रहेको छ जुन अगिल्लो वर्ष भन्दा ३.७% ले बढी हो ।
खराब कर्जा, बोनस, कर र खुद नाफा
खराब कर्जा बापत १२ लाख छुट्टयाएको छ । गैर-संचालनबाट ३ करोड ४४ लाख आम्दानी गरेको छ जुन अगिल्लो वर्ष भन्दा बढेको छ । खराब कर्जाबाट शून्य फिर्ता भएको छ । असामान्य गतिविधिबाट शून्य आम्दानी गरेको छ । बोनस र कर पछी ५ करोड ४ लाख ३५ हजार खुद आम्दानी गरेको छ जुन अगिल्लो वर्ष भन्दा १३% ले घटी हो ।
प्रमुख सूचकहरु
जोखिम भारित सम्पति २४.३७%, खराब कर्जा ०.८%, लागत मूल्य ७.७८%, निक्षेप कर्जा अनुपात ७२.४%, आधार दर १०.१९%, औसत ब्याजदर ४.९६%, तरलता २०.७६%, प्रतिशेयर आम्दानी रु. १९.७५, प्रतिशेयर खुद सम्पति १३९.०५, मूल्य आम्दानी अनुपात................र लागतमा प्रतिफल १४.२% रहेको छ ।
सूचकहरुले स्थिति सामान्य छ भन्ने देखाएको छ । जोखिम बहन गर्नसक्ने सम्पति प्रशस्त छ । खराब कर्जा घटेको छ । केन्द्रीय बैंकले सुक्ष्म निगरानीसम्बन्धि निर्देशन जारी गरेको छ जस अनुसार असार मसान्तसम्ममा नोक्सानी व्यवस्थाको लागि २% व्यवस्था गर्नुपर्छ । जसको कारणले नोक्सानी व्यवस्थाको लागि रकम व्यवस्था गरेको छ ।
निक्षेप-कर्जा अनुपात तोकेको सिमा सामान्य नै छ । लागत मूल्य घटेको छ । आधार दर सामान्य नै मान्नुपर्छ । अगिल्लो वर्षको तुलनामा घट्दै गएको छ । व्याजदर अन्तर बढेर गएको छ । आधार दर घटे पनि र व्याजदर अन्तर बढेकोले आम्दानीमा केहि असर परेको छ । कम्पनीसँग रहेको संचित कोष र वार्षिक आम्दानीको अनुपात हेर्दा लागतमा हुने प्रतिफल सामान्य रहेको देख्न सकिन्छ । तरलता सामान्य नै मान्नुपर्छ ।
ब्याज आम्दानी खर्च नगन्य मात्र बढेको छ । शुल्क, कमिसनबाट हुने आम्दानी सामान्य बढेको छ तर अन्य संचालन आम्दानी भने घटेको छ । गैर-संचालनबाट गत वर्ष भन्दा कम आम्दानी गरेको छ । असामान्य गतिविधिबाट आम्दानी गर्न सकेको छैन । कम्पनीको संचालन र कर्मचारी खर्च सामान्य नै देख्न सकिन्छ ।
बैंकले गत वर्षको आम्दानीबाट १५% सम्म लाभांश दिनसक्छ । पूँजीको अनुपातमा निक्षेप कम छ । तत्काल पूँजी बढाउनु पर्ने अवस्था देखिन्न ।
कम्पनीको पूँजी २५ करोड रहेको छ । जगेडामा करिब १० करोड रहेको छ । १ अरब ३४ करोड निक्षेप रहेको छ भने लगानी तर्फ १ अरब २२ करोड रहेको छ ।
दुई वर्ष भित्र राष्ट्रियस्तरको वित्त कम्पनीले पूँजी ८० करोड पुर्याउनपर्ने गरि केन्द्रीय बैंकले निर्देशन दिएकोले कम्पनीलाई व्यापार बढाउन र पूँजी थप्न पर्ने दायित्व थपिएको छ । यहि गतिमा रहेर ८० करोड पूँजी पुर्याउन पनि सम्भव छैन । यसको लागि यहि सरहको वित्त कम्पनी गाभ्ने वा वाणिज्य बैंकसँग गाभिने मात्र बिकल्प रहेको छ ।
संकटमा परेको ललितपुर फाइनान्सलाई किन्ने प्रक्रिया अघि बढाएको छ तैपनि यो पर्याप्त भने हुनसक्दैन ।


Wednesday, August 19, 2020

माछापुछ्रे बैंक २०७१/७२


नाफा नोक्सान

३ अरब ९ करोड १ लाख व्याज आम्दानी गरि १ अरब ७५ करोड ३१ लाख व्याज खर्च पश्चात १ अरब ३३ करोड ७० लाख खुद व्याज आम्दानी गरेको छ । खुद ब्याज आम्दानी २२ करोड १० लाख ४८ हजार बढेको छ जुन अगिल्लो वर्ष भन्दा १९.८% बढी हो ।

शुल्क, कमिसन, डिस्काउन्टबाट हुने आम्दानी ६ करोड १२ लाखबाट बढेर ९ करोड १६ लाख पुगेको छ । त्यस्तै अन्य संचालन आम्दानी १८ करोड १० लाखबाट १८ करोड ३८ लाख पुगेको छ । वाणिज्य बैंकहरुको आम्दानीको अर्को मुख्य स्रोतको रुपमा रहेको विदेशी मुद्रा सटहीबाट ९ करोड आम्दानी गरेको छ अगिल्लो वर्ष ५ करोड आम्दानी गरेको थियो ।

मानव संशाधन तथा व्यवस्थापन खर्च अघिको कुल संचालन आम्दानी १ अरब ७० करोड २६ लाख रहेको छ । जुन अगिल्लो वर्ष भन्दा २०.८% ले बढी हो । मानव संशाधन तथा व्यवस्थापनमा ७६ करोड ९८ लाख ९७ हजार खर्च गरेको छ । कुल संचालन आम्दानीको ४५% रकम यस शीर्षकमा खर्च गरेको छ ।
मानव संशाधन तथा व्यवस्थापन खर्च पछिको कुल संचालन आम्दानी ९३ करोड २७ लाख ३३ हजार रहेको छ जुन अगिल्लो वर्ष भन्दा २५.५% ले बढी हो ।

खराब कर्जा, बोनस, कर र खुद नाफा

खराब कर्जा बापत १९ करोड ६७ लाख छुट्टयाएको छ । गैर-संचालनबाट ९ करोड आम्दानी गरेको छ । खराब कर्जाबाट १५ करोड फिर्ता भएको छ । असामान्य गतिविधिबाट ५७ लाख आम्दानी गरेको छ । बोनस र कर पश्चात ६१ करोड ३४ लाख ३६ हजार खुद आम्दानी गरेको छ जुन अगिल्लो वर्ष भन्दा ३५% ले बढी हो ।

प्रमुख सूचकहरु

जोखिम भारित सम्पति १२.४७%, खराब कर्जा ०.६४%, लागत मूल्य ४.६८%, कर्जा निक्षेप अनुपात ७२.५१%, आधार दर ७.६९%, औसत ब्याजदर अन्तर ४.२८%, तरलता ११.०२%, प्रतिशेयर आम्दानी रु. २०.७९, प्रतिशेयर खुद सम्पति १३८.६५, मूल्य आम्दानी अनुपात..................र लागतमा प्रतिफल १५% रहेको छ ।

बैंकका सूचकहरु सामान्य छ । जोखिम बहन गर्नसक्ने क्षमता घट्दै गएको देखिन्छ यसको लागि थप पूँजीको जरुरत देखिन्छ । बढ्दो पूँजीको आवश्यकता पुरा गर्न बैंकले अहिलेको चुक्ता पूँजीको २५% हकप्रद जारी गर्न लागेको छ । खराब कर्जा घटेको छ भए पनि नोक्सानी व्यवस्थाको लागि पर्याप्त रकम व्यवस्था गरेको छ । खराब कर्जा अत्यन्त न्यून भए पनि केन्द्रीय बैंकले जारी गरेको सुक्ष्म निगरानीसम्बन्धि निर्देशनको कारण केहि बढी नै रकम छुट्टयाएको छ ।सुक्ष्म निगरानीसम्बन्धि निर्देशन अनुसार असार मसान्तसम्ममा नोक्सानी व्यवस्थाको लागि २% व्यवस्था गर्नुपर्छ ।

निक्षेप-कर्जा अनुपात तोकिएको सिमा नजिक छ । लागत मूल्य घटेको छ । आधार दर र औसत व्याजदर अन्तर घटेको छ । आधार दर र ब्याजदर अन्तर घट्दा पनि आम्दानीमा कुनै नकरात्मक प्रभाव परेको छैन । बैंकसँग रहेको संचित कोष र वार्षिक आम्दानीको अनुपात हेर्दा लागतमा हुने प्रतिफल सवल नै रहेको देख्न सकिन्छ । तरलता सामान्य अत्यन्त न्यून छ । हकप्रद पश्चात सामान्य हुने आशा गर्न सकिन्छ ।

ब्याज, शुल्क, कमिसन, डिस्काउन्ट, अन्य संचालन र विदेशी मुद्रा सटही लगायत सबै स्रोतबाट हुने आम्दानी बढेको देखिन्छ । लागत मूल्य घटेकोले ब्याज आम्दानी बढेको छ । व्याजदर अन्तर, आधार दर घट्दा पनि र गत वर्ष पूँजी बढ्दा पनि खुद आम्दानी बढेको छ । गैर-संचालन र असामान्य गतिविधिबाट पनि आम्दानी गरेको छ ।

बैंकको संचालन र कर्मचारी खर्च ४५% रहेको छ । यसलाई अधिक मान्नुपर्ने हुन्छ । यसलाई घटाउने चुनौती बैंक समक्ष छ ।

बैंकले गत वर्षको आम्दानीबाट १६% सम्म लाभांश दिनसक्छ ।

केन्द्रीय बैंकले आगामी दुई वर्षभित्र नै पूँजी बढाएर ८ अरब पुर्याउन निर्देशन दिएकोले पूँजी बढाउनु पर्ने वाध्यता थपिएको छ ।

बैंकको चुक्ता पूँजी २ अर्ब ७७ करोड ६२ लाख ५० हजार रहेको छ । बैंकले प्रकाशन गरेको वित्तीय विवरणमा २ अरब ९५ करोड देखाएको भए पनि १७ करोड हकप्रद वापत अग्रिम रुपमा जम्मा गरेको हो ।
जगेडामा १ अरब ७ करोड २८ लाख छ । बैंकसँग अहिले ४४ अरब २० करोड निक्षेप र लगानी तर्फ ३४ अरब ८१ करोड रहेको छ ।

केन्द्रीय बैंकले चुक्ता पूँजी बढाउन निर्देशन दिएकोले बैंकले निकै कठिनाइको सामना गर्नुपर्ने अवस्था छ । आफ्नै बलबुताले तोकेको स्थितिमा पुग्न सक्ने अवस्था छैन । त्यसको लागि वाणिज्य बैंकसँग नै गाभिनुपर्ने अवस्था आइसकेको छ ।


एस डेभलपमेन्ट बैंक २०७१/७२


नाफा नोक्सान

६५ करोड ५४ लाख व्याज आम्दानी गरि ३३ करोड ७३ लाख व्याज खर्च पश्चात ३१ करोड ७२ लाख खुद व्याज आम्दानी गरेको छ । खुद ब्याज आम्दानी ४ करोड ८ लाख बढेको छ जुन अगिल्लो वर्ष भन्दा १४% बढी हो ।

शुल्क, कमिसन, डिस्काउन्टबाट हुने आम्दानी ८४ लाखबाट घटेर ७५ लाखमा सिमित भएको छ । अन्य संचालन आम्दानी ३ करोड १४ लाखबाट बढेर ३ करोड ५६ लाख पुगेको छ । विदेशी मुद्रा सटहीबाट ७१ लाख आम्दानी गरेको छ यो पनि घटेको छ अगिल्लो वर्ष ९० लाख आम्दानी गरेको थियो ।

मानव संशाधन तथा व्यवस्थापन खर्च अघिको कुल संचालन आम्दानी ३६ करोड ७४ लाख रहेको छ जुन अगिल्लो वर्ष भन्दा १३% बढी हो ।

मानव संशाधन तथा व्यवस्थापनमा १४ करोड ६२ लाख खर्च गरेको छ । कुल संचालन आम्दानीको ४०% रकम यस शीर्षकमा खर्च गरेको छ ।

मानव संशाधन तथा व्यवस्थापन खर्च पछिको कुल संचालन आम्दानी २२ करोड १२ लाख रहेको छ जुन अगिल्लो वर्ष भन्दा १९% ले बढी हो ।

खराब कर्जा, बोनस, कर र खुद नाफा

खराब कर्जा बापत ६ करोड छुट्टयाएको छ । गैर-संचालनबाट ६५ लाख आम्दानी गरेको छ । खराब कर्जाबाट ५ करोड फिर्ता भएको छ । असामान्य गतिविधिबाट शून्य आम्दानी गरेको छ ।
बोनस र कर पछी १३ करोड ५७ लाख ४८ हजार खुद आम्दानी गरेको छ जुन अगिल्लो वर्ष भन्दा ४०% ले बढी हो ।

प्रमुख सूचकहरु

जोखिम भारित सम्पति १४.४९%, खराब कर्जा २.९%, लागत मूल्य ४.५९%, कर्जा निक्षेप अनुपात ७७.१५%, आधार दर ७.०३, औसत ब्याजदर ५.४२%, तरलता २६.०४%, प्रतिशेयर आम्दानी रु. १५.३३, प्रतिशेयर खुद सम्पति १३१.४८, मूल्य आम्दानी अनुपात................र लागतमा प्रतिफल ११.६५% रहेको छ ।
सूचकहरुले स्थिति सामान्य छ भन्ने देखाएको छ । जोखिम बहन गर्नसक्ने सम्पति प्रशस्त छ । खराब कर्जा घटेको छ । केन्द्रीय बैंकले सुक्ष्म निगरानीसम्बन्धि निर्देशन जारी गरेको छ जस अनुसार असार मसान्तसम्ममा नोक्सानी व्यवस्थाको लागि २% व्यवस्था गर्नुपर्छ ।

निक्षेप-कर्जा अनुपात तोकेको सिमामा पुगिसकेको छ । लागत मूल्य गत वर्ष भन्दा घटेको छ जसले गर्दा आम्दानी बढेको छ । आधार दर पनि घटेको छ । व्याजदर अन्तर घटेको छ । व्याजदर अन्तर र आधार दर घटे पनि आम्दानी मजबुत देखिएको छ । बैंकसँग रहेको संचित कोष र वार्षिक आम्दानीको अनुपात हेर्दा लागतमा हुने प्रतिफल न्यून रहेको देख्न सकिन्छ । तरलता सामान्य नै मान्नुपर्छ ।

ब्याज बढे पनि, शुल्क, कमिसन र डिस्काउन्टबाट हुने आम्दानी घटेको छ । अन्य संचालन आम्दानी बढेको छ । विदेशी मुद्राबाट पनि आम्दानी गरेको छ । गैर-संचालनबाट केहि आम्दानी गरेको छ । असामान्य गतिविधिबाट आम्दानी गर्न सकेको छैन । बैंकको संचालन र कर्मचारी खर्च अधिक नै देख्न सकिन्छ ।

बैंकले गत वर्षको आम्दानीबाट १२% सम्म लाभांश दिनसक्छ । पूँजीको अनुपातमा निक्षेप बढेको छैन । निक्षेप पर्याप्त नहुनाले लगानी बढ्न सकेको छैन ।

बैंकको पूँजी ८८ करोड रहेको छ । जगेडामा २८ करोड रहेको छ । बैंकसँग अहिले ६ अरब ७३ करोड निक्षेप रहेको छ भने लगानी तर्फ ५ अरब ८० करोड रहेको छ ।

राष्ट्रियस्तरको विकास बैंक भएकोले केन्द्रीय बैंकको निर्देशन अनुसार आगामी २ वर्ष भित्र पूँजी बढाएर २ अरब ५० करोड पुरयाउनु पर्ने वाध्यता थपिएको छ । बैंक आफ्नै क्षमताले पूँजी बढाउन सक्ने अवस्थामा छैन यस्तो अवस्थामा कुनै बाणिज्य बैंकसंग गाभिनुको बिकल्प देखिन्न ।


Tuesday, August 18, 2020

सुविधाविहीन डिलरको महत्त्वाकांक्षा


नागरिक लगानी कोषले ठूलो महत्त्वाकांक्षाका साथ सहायक कम्पनीका रूपमा नागरिक स्टक डिलर लिमिटेड नामक कम्पनी खडा गरेर शेयरको धितोपत्र व्यापारी वा डिलर व्यवसाय शुरू गर्ने भएको छ । यसैका लागि नेपाल स्टक एक्सचेन्ज (नेप्से) ले धितोपत्र व्यापारी (स्टक डिलर) कार्यसञ्चालनसम्बन्धी कार्यविधि, २०७७ जारी गरेको छ । जारी कार्यविधि डिलर र मार्केट मेकरको संयुक्त उपक्रम जस्तो देखिएको छ । सुविधायुक्त म्युचुअल फन्डसँग सुविधाविहीन डिलर (अहिलेसम्म) ले जोखिमयुक्त शेयरबजारमा डिलरशिपको महत्त्वाकांक्षालाई कसरी अगाडि बढाउला त्यो भने हेर्न अब धेरै कुर्नुपर्ने छैन ।

संक्षिप्तमा डिलर

धितोपत्रसम्बन्धी कुनै पनि कानूनमा डिलरको परिभाषा गरिएको छैन । धितोपत्र व्यवसायी (धितोपत्र दलाल तथा धितोपत्र व्यापारी) नियमावली, २०६४ को नियम २(छ) मा धितोपत्र व्यापारी भन्नाले नियम २७ को उपनियम (३) बमोजिमको कार्य गर्न धितोपत्र व्यापारीका रूपमा अनुमतिपत्र प्राप्त संगठित संस्था सम्झनुपर्छभनेर कार्यतर्पm पन्छाएको छ । नियम २७(३) मा धितोपत्र व्यापारीले (क) आफ्नो नाममा धितोपत्र खरीद वा विक्री गर्ने, (ख) बोर्डबाट अनुमतिपत्र प्राप्त गरी धितोपत्र दलालको कार्य गर्ने, (ग) बोर्डले तोकेबमोजिम योग्य संस्थागत लगानीकर्ताका रूपमा कार्य गर्ने र (घ) बोर्डबाट अनुमतिपत्र प्राप्त गरी धितोपत्र प्रत्याभूतिकर्ताको कार्य गर्ने गरी चारओटा कार्य गर्नसक्ने व्यवस्था छ । डिलरले आफ्नो नामबाट खरीद वा विक्री गरेका धितोपत्रको विवरण प्रत्येक त्रैमासिक अवधि समाप्त भएको ७ कार्य दिनभित्र बोर्डलाई जानकारी दिनुपर्ने व्यवस्था छ ।

छुट्टै विन्डो र कम्पनी छनोट

डिलरका लागि कम्पनी छनोटदेखि कारोबार गर्ने कक्ष (विन्डो)सम्म फरक हुन्छ । त्यस्तै, तोकिएभन्दा तलको कारोबार एकाइ (लट) कारोबार गर्न पाइँदैन । डिलरले पाउने विशेष सुविधा भनेको दलालविना आफ्नै नाममा आफैले किन्न सक्छ र दलाल कमिशन तिर्नु पर्दैन । कार्यविधिको दफा ३ अनुसार डिलरले (१) विगत ३ वर्षदेखि नाफामा रहेको, (२) लगानीकर्ताको संख्या कम्तीमा १० हजार रहेको, (३) चुक्ता पूँजी कम्तीमा २० करोड रुपैयाँ भएको र (४) १ वर्षको अवधिमा कम्तीमा ८० प्रतिशत दिन कारोबार भएको कम्पनीमा मात्र लगानी गर्न पाउँछ । नेप्सेले वेबसाइटमार्फत सार्वजनिक गरेको कारोबार गर्न चाहेको कम्पनी नेप्सेसमक्ष पेश गर्नुपर्छ । नेप्सेले आवश्यक देखेमा हेरफेर गरी कारोबार गर्ने अनुमति दिन्छ र डिलरले कम्पनी हेरफेर गर्न चाहेमा नेप्सेलाई लिखित जानकारी दिनुपर्ने हुन्छ । नामावलीमा समावेश नभएका कम्पनीको पनि शेयर कारोबार गर्नु परेमा डिलरले आफ्नो प्रणालीबाट गर्न पाउँदैन तर दलालबाट कारोबार गर्नसक्छ ।

कारोबार सीमा र आदेश प्रविष्टि

डिलरले आफ्नो नेटवर्थको ६० प्रतिशत रकम सीमासम्म शेयर किनबेच गर्नसक्छ । कम्तीमा ५० लाख रुपैयाँ नगद वा बैंक जमानत राख्नुपर्ने र यसरी राखिएको जमानत रकमको २५ गुणासम्म कारोबार गर्न सक्छ । डिलरले कारोबार गर्दा नेटवर्थको ४ गुणाभन्दा बढी शेयर मौज्दात नहुने गरी कारोबार गर्नुपर्छ र मौज्दात सीमा नाघेमा अर्को दिन शेयर विक्री गरी तोकिएको सीमामा आइसक्नुपर्छ । यस्तो सीमा कायम नगरेमा खरीद आदेश प्रविष्ट गर्न पाउने छैन । सूचीकृत कम्पनीले शेयर धारण गर्न सीमा तोकेको भए सो सीमाभन्दा बढी कारोबार गर्न (किन्न) पाउँदैन, धितोपत्र दलालीको समेत अनुमतिपत्र प्राप्त गरेको डिलरले ग्राहकको आदेशलाई पहिलो प्राथमिकता दिनुपर्र्छ र डिलर तथा दलालको कारोबार कक्ष अलगअलग हुनुपर्छ ।

कम्पनीको पूँजीको आधारमा कित्ता प्रविष्ट गर्नुपर्ने हुन्छ । कम्पनीको पूँजीअनुसार (१) २० करोडदेखि ५० करोड रुपैयाँसम्म भए १० हजार, (२) ५० करोडदेखि १ अर्ब रुपैयाँसम्म भए २० हजार, (३) १ अर्बदेखि २ अर्ब रुपैयाँसम्म भए २५ हजार, (४) २ अर्बदेखि ५ अर्ब रुपैयाँसम्म भए ३० हजार, (५) ५ देखि ८ अर्ब रुपैयाँसम्म भए ४० हजार र (६) ८ अर्ब रुपैयाँभन्दा बढी भए ५० हजार कित्ता आदेश (खरीद र विक्री) प्रविष्ट गर्न सकिन्छ । २० करोड रुपैयाँभन्दा कम चुक्ता पूँजी भएको कम्पनीलाई नियमित कारोबारमा समावेश गर्न पाइँदैन । जुनसुकै समूहका कम्पनीमा १ हजार कित्ताभन्दा कम आदेश प्रविष्ट गर्न पाइँदैन । प्रविष्ट आदेश १ दिनभन्दा बढी अवधि बहाल रहँदैन । मूल्य परिवर्तन सीमा अन्यसरह नै हुनेछ । क्लोज आउटमा परेका कारोबारीलाई अक्शन मार्केटमा कारोबार गर्न स्वीकृत प्राप्त कम्पनीको शेयर विक्री गर्न पाउने र मूल्य परिवर्तन सीमा अक्शन मार्केटसम्बन्धी व्यवस्थामा भएसरह यथावत् लागू हुनेछ । डिलरले थप शेयर, अवितरित हकप्रद लीलामी र बैंकले ऋण उठाउन लीलाममा राखेको शेयरमा पनि सहभागी हुन पाउनेछ ।

अस्पष्टता र प्रवर्द्धनात्मक सुविधा

डिलरको कार्यविधिमा केही अस्पष्टता देखिएको छ । ३ वर्षदेखि नाफामा रहेको भन्नाले खुद कि सञ्चालनर लगानीकर्ताको संख्या कम्तीमा १० हजार रहेको भन्नेमा पनि शेयरधनी कि कारोबारी वा लगानीकर्ताखुल्दैन । तोकिएको (२० करोड रुपैयाँ) पूँजीभन्दा कम पूँजी भएका कम्पनीको शेयर आफ्नो प्रणालीबाट मात्र किन्न नपाउने तर दलालबाट पाउने व्यवस्थाले कारोबारयोग्य कम्पनी तोक्नुको अर्थ देखिँदैन । डिलरले खरीद वा विक्री गरेका धितोपत्रको विवरण प्रत्येक त्रैमासिक अवधि समाप्त भएको ७ कार्य दिनभित्र बोर्डलाई जानकारी दिनुपर्ने व्यवस्था छ । तर, यसलाई सार्वजनिक गर्नुपर्ने वा नपर्ने कुनै उल्लेख छैन । कार्यविधिमा मासिक रूपमा विवरण सार्वजनिक गर्नुपर्ने गरी व्यवस्था गर्नु उचित हुन्छ ।
कारोबारका लागि (१) ५० करोडदेखि १ अर्ब रुपैयाँसम्म भए १० हजार कित्ता, (२) १ अर्बदेखि ५ अर्ब रुपैयाँसम्म भए ३० हजार, (३) ५ अर्बदेखि ८ अर्ब रुपैयाँसम्म भए ४० हजार, (४) ८ अर्ब रुपैयाँभन्दा बढी भए ५० हजार कित्ता आदेश (खरीद र विक्री) प्रविष्ट गर्न सकिने गरी ४ समूहमा कम्पनी वर्गीकरण गर्दा छरितो हुनसक्छ । अहिलेको सन्दर्भमा २० करोड रुपैयाँ चुक्ता पूँजी भएका कम्पनी सानो हो । कारोबार गर्नलाई कित्ता वा रकममध्ये कुनै एकको आधार हुनुपर्छ । समूहमा नपरेका कम्पनीमा कतिसम्म लगानी गर्न सकिने रकम उल्लेख गरिनु उचित हुन्छ । योग्यतामा नाफामा रहेकोभन्ने वाक्यांशले निर्माणाधीन जलविद्युत् कम्पनीलाई बाहेक गरेको हुँदा यसलाई पनि केही शर्त बन्देज राखी कारोबारयोग्य बनाउनुपर्छ । थप शेयरमा आवेदन गर्न पाइने व्यवस्थालाइ फर्दर पब्लिक अफरिङ (एफपीओ) भनेर स्पष्ट पारिनुपर्छ । म्युचुअल फन्डका एकाइ प्राथमिक निर्गमन र दोस्रो बजारमा लगानी गर्न पाउने कि नपाउने कतै पनि उल्लेख छैन । त्यस्तै, ऋणपत्रका सम्बन्धमा पनि केही उल्लेख भेटिँदैन ।

घट्दा किन्ने बढ्दा बेच्नेभन्न सजिलो हुन्छ तर व्यवहारमा त्यसलाई उतार्न नसकिने हुँदा ठूलो पूँजी फसाउन संस्थागत लगानीकर्ता आउन नचाहेको कुरा छर्लङ छ । यस्ता संस्थागत लगानीकर्तालाई नियामकले सरकारी तवरबाट केही सुविधा दिलाएमा पूँजीगत आधार भएका संस्था आउन सक्ने कुरालाई नकार्न सकिँदैन । विगतमा आएका मार्केट मेकरले अनुमतिपत्र किन नवीकरण गराएनन्, त्यसको पूर्वसमीक्षा नगरी डिलरको अवधारणा ल्याउनु र कुनै पनि संस्था महŒवाकांक्षा लिएर आउनु घातक हुन सक्छ ।

सुविधाको ओइरो लगाउँदासमेत म्युचुअल फन्डले १० रुपैयाँ चुक्ता मूल्य भएको एकाइको खुद सम्पत्ति ७ रुपैयाँसम्म झारेका थिए । कुनै पनि संस्थागत लगानीकर्तालाई म्युचुअल फन्डलाई जत्तिकै सुविधा नदिए पनि पूँजीगत र आयकरमा केही छूट दिने हो भने बजारमा राम्रै टिकेर बस्न सक्छन् र डिलरैनाम तोकेर ल्याउनुपर्ने आवश्यकता छैन ।

२ भदौ २०७७, आर्थिक अभियान

हकप्रदमा केन्द्रीय बैंकको अवाञ्छित हस्तक्षेप


केन्द्रीय बैंकले पूँजीबजारको वित्तीय उपकरण (हकप्रद) माथि हस्तक्षेप गरेको छ । यस्तो हस्तक्षेप भएको यो घटना पहिलो होइन, यसअघि पनि यस्तो हस्तक्षेप भइसकेको छ । हकप्रद जारी गर्ने निर्णय मूल्य संवेदनशील निर्णय हो । हकप्रदको घोषणा हुनासाथ तँछाडमछाड गर्दै लगानी ओइरिन्छ र शेयरको मूल्य वृद्धि हुन्छ । केन्द्रीय बैंकले हकप्रद जारी गर्न पाइँदैन भन्नु लगानीमाथि निर्मम घात हो । हकप्रदमा विकृति आयो भन्ने बहानामा हस्तक्षेप गरिएको भनिए पनि पछिल्लो समय खासगरी लघुवित्त कम्पनीले अर्कोसँग गाभिएपछि अमुक प्रतिशत हकप्रद जारी गर्ने भन्दै बतासे हकप्रदघोषणा गर्दा यिनै नियामक (केन्द्रीय बैंक, नेप्से र धितोपत्र बोर्ड) सबैले आँखा बन्द गरेकै हुन् ।

हकप्रद वित्तीय उपकरण

व्यवसाय शुरू गर्दा जारी र चुक्ता गरिएको पूँजी सधैं पर्याप्त नहुने भएकाले थप पूँजी आवश्यक पर्छ । प्राथमिक, बोनस, हकप्रद र थप शेयर निर्गमनजस्ता उपकरण पूँजी प्राप्त गर्ने विधि हुन् । आम्दानीलाई पूँजीकृत गर्ने बोनस सरल विधि भए पनि पर्याप्त नहुने भएकाले पूँजी प्राप्त गर्ने मह
Œवपूर्ण उपकरण हकप्रद हो । हकप्रदसम्बन्धी विषय कम्पनी र धितोपत्र कानूनको कार्यक्षेत्रमा पर्छ । धितोपत्रसम्बन्धी ऐन २०६३ मा संगठित संस्थाले निर्गमन गरेको कुनै धितोपत्र साविकका शेयरवाला वा निजले मनोनयन गरेको कुनै व्यक्तिले खरीद गर्न पाउने गरी राखिएको प्रस्ताव सम्झनुपर्छभनेर हकप्रद निर्गमनको परिभाषा गरेको छ ।

त्यस्तै, धितोपत्र दर्ता तथा निर्गमन (निष्कासन) नियमावली, २०७३ को नियम १७(१) मा संगठित संस्थाले तोकेको मितिमा कायम रहेका शेयरधनीहरूलाई धितोपत्र जारी गरी पूँजी बढाउने भएमा धितोपत्रको हकप्रद निर्गमन गर्न सक्नेछभन्ने व्यवस्था छ । नियम १७(१)(क) र (ख) मा सञ्चालक समितिले हकप्रद जारी गर्ने निर्णय गरेको २ महीनाभित्रमा साधारणसभामा विशेष प्रस्ताव वा विशेष साधारणसभा गरेर पारित गरी त्यसको २ महीनाभित्र बोर्डमा आवेदन गर्नुपर्ने व्यवस्था छ । त्यस्तै, धितोपत्र निर्गमन (निष्कासन) तथा बाँडफाँट निर्देशिका, २०७४ को दफा १२(२) अनुसार १ वर्षमा एकपटक मात्र हकप्रद जारी गर्न पाइन्छ र सूचीकरण भएको १ सय ८० दिन पूरा हुनुपर्छ । तर, नियामकले समय तोकेर पूँजी बढाउन निर्देशन दिएको अवस्थामा यो नियम लागू हुँदैन । हकप्रदसम्बन्धी सारभूत कानूनी व्यवस्था यति हो ।

नेपालमा हकप्रद

नेपालको शेयरबजारका लगानीकर्ता र हकप्रद नङमासु जस्तै हुन् । अमुक कम्पनीले अमुकपटक हकप्रद दियो, अमुक कम्पनीले त कहिल्यै हकप्रद नै दिँदैन, कस्तो रद्दी कम्पनी परेछ भन्ने प्रशस्त सुन्न पाइन्छ र हकप्रद घोषणा हुनासाथ सास र गाँसछोडेर दौडिने गर्छन् । यथार्थमा हकप्रद मागिरहने कम्पनी लगानीको हिसाबले राम्रो मानिँदैन । तर, नेपालको सन्दर्भमा यसो भन्नु सात खतगरे जत्तिकै हुन्छ । कतिपय अवस्थामा राम्रो पनि हुनसक्ला वा सक्छ तर, सदैव यसलाई उचित मान्न सकिँदैन । लगानीकर्ताको हकप्रदप्रतिको विशेष मोहलाई बुझेर कम्पनीले पनि यसलाई निरन्तर उपयोग गरिरहेका छन् । भर्खरै नेपाल स्टक एक्सचेन्ज (नेप्से) ले अनिश्चितकालसम्म कारोबार स्थगन गरेको श्रीराम सुगर मिल्स लिमिटेडले ३ सय प्रतिशत हकप्रद घोषणा गरेपछि अङ्कित मूल्य (१ सय रुपैयाँ) बराबर रहेको यसको बजार मूल्य बढेर ३ सय रुपैयाँभन्दा माथि गएको थियो । २०७२ सालमा आएको मौद्रिक नीतिले वाणिज्य तथा विकास बैंक र वित्त कम्पनीलाई २ वर्षभित्र ४ गुणा पूँजी वृद्धि गर्न दिएको निर्देशनले हकप्रद आउने भएपछि बजार भाउ नियन्त्रणभन्दा बाहिर गएर थामिनसक्नु गरी उर्लिएको थियो । नेपालको शेयरबजारका लगानीकर्ताको यही मनोविज्ञानमाथि टेकेर कम्पनी सञ्चालक र मुख्य प्रवद्र्धकले पहिले बजारबाट सक्दो शेयर किनेपछि हकप्रद घोषणा गर्ने गरेका छन् । हकप्रद घोषणा हुनासाथ तिनै व्यक्तिले हकप्रदका लोभ र मोह भएका कारोबारीलाई बेचेर आफू बाहिरिने गरेका छन् । कतिपय कम्पनीले त आफ्नो अभीष्ट पूरा गरेपछि घोषित हकप्रद रद्द गरेका पनि कयौं उदाहरण छन् ।

केन्द्रीय बैंकको निषेध

साधारणसभालाई सञ्चालक समितिले प्रस्ताव गरेका प्रस्ताव स्वीकार वा अस्वीकार गर्ने दुईओटामात्र विकल्प हुन्छ । तर, सञ्चालक समितिले घोषणा गरेको अनुपातभन्दा बढी हकप्रद अनुपात साधारणसभाले कायम गरी पारित गरेको घटना (कामना सेवा विकास बैंक, २०७४) पनि नेपालमै देखिएको छ । कम्पनीको सभा (साधारण र विशेष) देशको संसद् जत्तिकै सर्वोच्च अंग हो । सभाले पारित गरेको प्रस्ताव (हकप्रद)लाई कुनै पनि बहानामा कुनै पनि निकायले रद्द गर्नु सान्दर्भिक हुँदैन । झन् केन्द्रीय बैंकले त यस्तो कार्य गर्नै हुँदैन । मुद्राबजारको तालुकी अड्डा (केन्द्रीय बैंक) ले पूँजीबजारको वित्तीय उपकरण रद्द गर्ने कार्य पूर्णतः गैरकानूनी हो । धितोपत्रसम्बन्धी समस्त कानूनी प्रबन्धन पूरा गरी जारी गर्न लागेको हकप्रदलाई सरोकार नै नपर्ने केन्द्रीय बैंकले रद्द गर्नु धितोपत्रसम्बन्धी कानूनको अस्तित्वलाई नै अस्वीकार गर्नु हो । केन्द्रीय बैंकले आफू मातहतका निकायलाई पूँजी होइन, पूँजीकोष बलियो बनाउन लगाएमा सबैभन्दा श्रेयस्कर कार्य हुन्छ । तर, यस्तो विषयमा लागेको देखिन पाइने सम्भावना छैन ।

हकप्रद नियन्त्रण कि निषेध

हकप्रदको चरम दुरुपयोग भएको कुरामा भने कोही पनि असहमत छैन । दुरुपयोग रोक्ने उपाय निषेध होइन, नियन्त्रण हो । हकप्रदको दुरुपयोग हुनुमा धितोपत्र बजारको तालुकी अड्डाले स्पष्ट नीतिगत व्यवस्था गर्न आनाकानी गर्नु हो । बोर्ड लगानीकर्ताभन्दा कम्पनी हित संरक्षणमालाग्दा यस्तो विकृति भित्रिएको हो । हकप्रदको वास्तविक आवश्यकता हो कि होइन भन्ने विषयमा तालुकी अड्डा (बोर्ड र विशिष्टीकृत नियमन निकाय) ले विशेष प्रबन्ध गरी नियन्त्रण गर्न सक्ने भए पनि कानमा बतास लगाएको देखिँदैन । पहिला हकप्रद जारी हुँदा विक्री नहोला कि भन्ने डरले हकवाला शेयरधनीलाई नै हकभन्दा बढी आवेदन दिन पाइने व्यवस्था ७० सालपछि पनि कायम थियो । पछि शेयरबजारमा लगानीकर्ताको चाप बढ्न थालेपछि कम्पनीले शून्य दशमलव ९९ खण्डित शेयर आउँदा समेत आवेदन गर्न दिएनन् । यसो गर्दा पनि निकै संख्यामा शेयर अवितरित हुन्थ्यो । अझ कतिपय कम्पनीले प्राथमिक शेयर संकलन गरेको जिल्ला र जलविद्युत् कम्पनीले आरक्षण दिएका जिल्लामा समेत हकप्रद संकलन केन्द्र नराखी काठमाडौंमा मात्र राखेर अवितरित हुने हकप्रदको संख्या बढाए । यसो गर्नुको मूल कारण बोर्डबाट लीलामी गरी प्रिमियम आर्जन गर्न दिएको आशीर्वादहो ।

हरेक वर्ष जस्तै हकप्रद जारी गर्नुको अर्थ पूँजीको आवश्यकता होइन, प्रिमियम प्राप्तिको आशीर्वाद हो भन्ने स्पष्ट छ । कति पूँजी आवश्यक पर्नसक्छ वा पर्छ भन्ने सामान्य प्रक्षेपण पनि गर्न नसक्ने कम्पनी व्यवस्थापन पक्कै छैन । हकप्रदभित्रको अन्तर्निहित उद्देश्य वर्षभरि गरिने आम्दानीभन्दा लीलामी गरेर आर्जन हुने आशीर्वाद (प्रिमियम) हो । यसलाई नियन्त्रण गर्न हकभन्दा बढी (२५ प्रतिशतसम्म) साविककै हकवालालाई आवेदन दिन पाउने एउटा मात्र व्यवस्था गरिदिनासाथ यसको गतिमा आफै रोक लाग्छ । प्रिमियम प्राप्त नहुने भएपछि खर्च गरीगरी हकप्रद जारी गर्न कम्पनी लालायित हुँदैनन् र स्वतः नियन्त्रणमा आउँछ । यसबाहेक धितोपत्र बोर्डले तत्तत् नियमन अड्डासँग समन्वय गरेर स्मरण सूची (चेकलिस्ट) बनाएर आवश्यकता पहिचान गर्न सकिन्छ र सैद्धान्तिक सहमति लिएर घोषणा गराएमा यस्ता उपकरणको उपयोग सहज बन्छ ।

२७ साउन २०७७, आर्थिक अभियान

कर्मचारी र शेयर कारोबार

कर्मचारीले कारोबार गर्न पाउँछन् कि पाउँदैनन् ?   प्रतिभूति (शेयर) बजार पैसा छाप्ने मेशिन हो भन्ने एक किसिमको भाष्य बनेको छ । यथार्थमा यस्तो ...